W ciągu pierwszego roku Janusz wpłaci 12 razy po a zł, oprocentowanie wynosi 3%. Po roku nastąpi pierwsza kapitalizacja odsetek czyli na koncie będzie miał:

$12a\left(1+p\%\right)=12a\cdot \left(1+p\%\right)$  

W ciągu drugiego roku znowu wpłaci 12 razy po a zł, zatem:

$\left(12a\cdot \left(1+p\%\right)+12a\right)\cdot \left(1+p\%\right)=12a\cdot {\left(1+p\%\right)}^2+12a\cdot \left(1+p\%\right)$